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2022年4月22日投資者關系記錄表
專欄：投資者關系信息
發布日期：2022-04-21
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證券代碼：002650 證券簡稱：加加食品
加加食品集團股份有限公司投資者關系活動記錄表
編號：2022-05
投資者關系活動類別 | □特定對象調研 □分析師會議 □媒體采訪 □業績說明會 □新聞發布會 □路演活動 □現場參觀 ?其他:電話會議 |
參與單位名稱及人員姓名 | 浙商證券 齊曉石 源乘投資 彭晴 東海自營 楊玲 浙商證券自營 陳姍姍 弘毅遠方 王興偉 焱牛投資 周潔锨 明世伙伴基金 孫勇 志開投資 呂斐斐 磐厚動量 朱維楨 中郵創業 綦征 理成資產 孫興華 大家資管 錢怡 同犇投資 寧浮潔 |
時間 | 2022年4月21日15：00 |
地點 | 加加食品集團長沙辦公室 （芙蓉中路478號，運達國際廣場寫字樓7樓） |
上市公司接待人員姓名 | 董事會秘書 楊亞梅 |
投資者關系活動主要內容介紹
| 一、加加食品集團股份有限公司基本情況介紹 加加食品創建于1996年，2012 年1月在深交所上市，被譽為“中國醬油第一股”。公司主要業務和產品涉及醬油、植物油、食醋、雞精、蠔油、料酒、味精等的研發、生產及銷售，產品廣泛用于人民群眾飲食的烹飪、調味及食品加工業。“加加”醬油和“盤中餐”食用植物油是公司的核心產品，具有廣泛的品牌知名度和美譽度。
二、互動交流 問：請回顧一下公司2021年的業績情況? 答：2021年公司實現營業總收入175,468.40萬元，比上年同期下降15.34%；營業利潤-7,905.24萬元，利潤總額-7,620.29萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-8,016.39萬元。 2021年是變革與調整的一年，就業績虧損情況，公司也做了如下分析： 1）收入規模下降、成本率上升、毛利額大幅減少。①2021 年，調味品行業回落，受新零售渠道對傳統渠道的沖擊影響，公司占比較大的傳統渠道銷售收入減少，導致整體營收下滑；②受疫情的影響，除味精之外公司全品系產品銷售額均出現了不同程度的下滑，特別是21年2季度同期下滑30,318.45萬元，使得公司營業收入大幅下降；③除食醋及雞精等收入規模較小的產品外，毛利率水平均有所下降，特別是第二大類產品食用植物油的毛利率由上年的18.39%減低至4.37%。毛利率大幅下降主要與材料成本上升有關，本期大宗材料價格漲幅明顯，特別是植物油本期材料成本占收入的比例也是相當高，甚至存在價格倒掛的情形。 2）銷售費用和管理費用有所增長。公司為穩定市場份額及拓展新增業務區域，加大了產品促銷力度，增加了一線市場業務人員以及費用投入；另一方面，為了人員穩定，凝聚人心，去年公司做了股票期權激勵，同時也對人員薪資做了普調。 3）信用及資產減值損失大幅增加。基于謹慎性原則，根據《企業會計準則》和公司會計政策的相關規定，公司在報告期末對存貨、應收賬款和預付賬款等進行了清查。為適應市場的需要，產品優化升級，年末按存貨可變現凈值低于成本的部分計提了存貨跌價準備；針對資金壓力和經營能力減弱且賬期逾期的客戶和供應商，單項計提了應收賬款和預付賬款壞賬準備，導致本期計提的減值準備較上年同期增長100%以上。 綜合以上因素，造成公司營業收入和凈利潤較上年同期降幅較大，出現虧損。
問：公司在年度報告中計提信用及資產減值準備是基于什么原因？ 答：剛才我們也提到了，本次在年報中計提減值準備，主要出于謹慎性原則，是公司嚴格按照《企業會計準則》和會計政策的相關規定，所做的一項財務處理，本次計提的減值準備不涉及突發計提的情況。
問：針對披露的《關于收回項目投資款的公告》中，關于賣出巴比食品股份獲得的1900w投資收益，目前公司選擇減持的原因是什么？公司財務投資的標的還有哪些，以及對于這部分投資是如何打算的？ 答：公司對巴比食品是間接參股，巴比食品減持是由直接持股方做出的，對此巴比食品也做了相關公告。本次公司收回的項目投資款1900萬元左右，為巴比食品項目部分本金收回，對公司現金流量產生一定影響，但不影響當期損益。對收回的項目投資款，公司會嚴格按照《企業會計準則》的有關規定進行相應的會計處理。 目前公司間接參股的上市公司還有“東鵬飲料”、“愛慕股份”以及美股上市的“DIDI”，由于公司是間接持股，對上述公司的股份減持由直接持股方按照相關規定做出。
問：公司全年做了很多變革的舉措，產品、渠道、組織結構、大商模式等，請回顧一下？以及公司做了這么多的努力，第一季度是否取得了一些效果呢？ 答：2021 年對于公司來說是改革、變革的一年，主要體現在： 1）產品端重心轉向高毛利產品偏移：①聚焦資源將減鹽打造為戰略級單品， 強化公司特色；②優化 SKU 數量與結構，提高高毛利產品占比； 2）組織架構調整：①組織架構進行了變革，更趨向扁平化和聯動性，業務人員全部競聘上崗；②數字化營銷及信息化管理在加強； 3）深耕傳統渠道、開發新渠道：①經銷商隊伍在做優化和迭代的調整；② 采取“大破大立，重獎重罰”機制，激發銷售團隊活力，提高網點覆蓋率與單店產出；③增加新零售、餐飲、團購福利及聯名合作渠道等。 4）降本增效的工作：①公司去年 11 月份發布了提價公告，以應對生產成本上漲的部分壓力；②管理方面在做系統性的降本增效工作。通過流程梳理、標準化制訂等，提高生產效率，降低生產成本；職能部門崗位和人員優化，簡化管理，減少管理成本；銷售部門，增加了過程指標管理、高毛利產品占比考核等。 我們希望通過這些改變和努力，能夠在今年有更好的業績呈現給大家。第一季度的相關情況，敬請大家到期關注公司的季度報告。
問：公司是如何評估2021年的改革效果？公司預期可以在什么時間能在報表端看到經營數據的改善？ 答：公司2021年做了一系列的改革措施，包括前面提到的產品端、渠道端、組織架構等方面的改革，以及新設立全資子公司、控股子公司，希望能做到從原材料端到銷售端的高效管控，也期望在最短的時間內看到效果。
問：2022年第一季度業績情況怎么樣？ 答：公司去年已經做了一系列的調整工作，今年希望在行業競爭激烈的情況下，能夠穩住傳統存量市場，同時在新興渠道的增量市場有所突破。第一季度業績的具體情況，敬請大家到期關注公司的一季度報告。
問：2021年減鹽醬油的銷售額、增速、在醬油品類占比？ABC各級市場分別的銷售情況？ 答：2021年減鹽生抽系列占醬油類產品營業收入的7%左右，今年會繼續加大對“減鹽生抽”系列的產品推廣，將“減鹽生抽”系列產品作為公司戰略聚焦的大單品。“減鹽”是全人類健康發展的一個共同命題，符合人類健康發展理念，我們把“減鹽生抽”系列產品提升到公司的戰略高度，加大推廣力度，也是為了適應未來消費心理的發展。今年1月份我們將“減鹽生抽”系列產品作為經銷商和營銷人員的考核重點，并已經實行，同時對減鹽的市場投放政策也有一定支持，希望今年在“減鹽生抽”系列這個單品上業績有所突破。 2021年公司各級市場的銷售情況在我們的年報中也有所體現，2021年公司經銷商數量從1394家增加至1525家，我們將全國市場按地區劃分為7個銷售市場，其中占比較高的是華中地區占36.56%、華東地區占27.02%和西南地區占20.67%，分別實現營收6.42億元、4.74億元和3.63億元。
問：今年第一季度原材料成本變化對公司有何影響，如何應對？公司對于第二季度原材料的趨勢如何判斷? 全年來看去年提價能否覆蓋今年成本上漲幅度？ 答：為了應對原材料上漲造成的成本壓力，公司去年已經做了提價的工作，今年公司會繼續加大對供應商的篩選工作，及時跟蹤大豆等原輔材料價格變動趨勢，提前做好采購計劃，強化數字化線上采購，通過與網采平臺合作，擴大供應商招募，系統性的做好成本管控工作。但是原材料的波動受多方面因素影響，可能帶來的風險是無法準確預估的。
問：去年新成立了北京的供應鏈、直播帶貨公司，目前合作的進度？這個合作模式是怎樣的，預計何時可以為上市公司貢獻利潤? 答：公司從去年到今年1月份，先后成立了全資子公司和控股子公司共三家。其中設立全資子公司加加（北京）數字科技有限公司，是為了更好的在北京開展經營活動和業務拓展，以此提升公司綜合實力。另外兩家控股子公司，主要通過利用合作方的渠道優勢，與公司的生產、品牌、技術等優勢，進行資源優化組合。 公司根據合作方不同的渠道模式，有不一樣的合作方式。我們希望通過雙方的優勢互補，達到提高產品銷售市場份額的目的，同時也作為公司品牌樹立與形象打造的窗口。
問：今年市場環境可能還是比較艱難，您認為公司今年需要做對哪些事情，才有可能讓業績達到股權激勵的目標？今年來看收入和利潤目標哪個更好達成？ 答：首先，公司在設定股票期權激勵目標時是有設定依據的，主要考慮到行業未來的發展及加加前期的業績達成情況。為了促成激勵目標的達成，公司今年已經從產品、銷售和內部管控等方面做了相應的戰略布局，具體來說有：1）去年11月份，公司對產品進行全面調價，來應對原材料成本上漲的壓力；2）大力優化產品結構，線上線下重點推廣高毛利產品；3）集中資源將減鹽生抽系列產品作為戰略單品，以此帶動加加系列產品的銷售；4）利用互聯網工具數字化賦能，對現有產業體系進行升級； 5）我們做了“品類品牌化，品牌矩陣化”，這樣一個中長期戰略規劃。 站在公司運營的角度，我們對于股票期權設定的營收和利潤目標一定是雙向的。 問：今年的產品策略是什么？減鹽醬油大單品的打法 答：今年公司還是堅持“12345”的產品戰略，以“減鹽生抽”戰略單品為主要發力點，同時，繼續推進“原釀造”、“面條鮮”兩大單品運作，加大味極鮮、金標生抽、草菇老抽等醬油品類的市場推廣，加快食醋、蠔油、料酒、雞精等行業集中度低、成長性大的產品的市場開拓，推進復合調味料、涼拌汁、醬料、湯料、高鮮雞精五大類產品的研發和市場布局。同時在食用油方面，會以“花生油”、“花生調和油”、“茶油”為重點產品，向中高端食用油市場發展。 公司這兩年一直在回歸中高端產品的發展路線，將減鹽生抽系列產品作為核心發力點。今年公司會持續有效的推廣減鹽系列產品，通過調整產品結構、增加業務員核心產品的指標考核、對經銷商設立相關的目標要求、公司優勢資源傾斜等方面策略，將減鹽生抽打造為兼具品牌效應和銷售毛利的大單品，不斷加強宣傳和動銷，希望這個系列產品在今年有較大的市場表現。
問：今年的渠道策略是什么？將重點發力什么方向？ 答：渠道方面，去年已經做了一些調整。傳統渠道方面，淘汰動銷情況不太理想的經銷商，也增加了一些新的經銷商；同時去年增加500名左右的業務人員，也是為穩住傳統渠道。今年還是在精耕傳統渠道同時，進一步推動KA、餐飲、電商、新零售和福利物資五個銷售渠道的發展，建立“流通渠道下沉、多渠道發展、線上線下融合”的立體式營銷格局。總的來說還是要加快市場轉型，多種模式并存，穩定存量市場，打開增量空間。
問：餐飲渠道目前進展如何？今年餐飲渠道怎么做？ 答：去年在餐飲渠道已經做了一些工作。一是成立了餐飲事業部，提高與客戶溝通的效率與專業度；二是公司積極與本地餐飲渠道大商洽談，希望借助他們成型的渠道力量推廣；第三是產品方面，餐飲渠道做了兩個方向的規劃，味極鮮、紅燒醬油、草菇老抽等傳統單品走傳統的餐飲渠道；減鹽、原釀造等高端產品逐步切入高端餐飲市場。 |
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日期 | 2022年4月21日 |
